தங்கத்தில் முதலீடு செய்வோருக்கு இதுவொரு முக்கியமான காலம். அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள், பத்திரங்களின் வருவாய் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், அடுத்து வரும் வாரங்களில் தங்கத்தின் விலை குறையுமா அல்லது அதிகரிக்குமா என்பது தீர்மானிக்கப்படும். இத்தகைய சூழலில், இப்போது தங்கத்தை வாங்குவதா அல்லது இன்னும் சிறிது காலம் காத்திருப்பதா என்பதுதான் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் முக்கிய கேள்வியாக உள்ளது. சந்தையில் தங்கத்தின் விலை சரிவு மற்றும் இது குறித்த நிபுணர்களின் கருத்துளை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்கின்றனர்.
பண்டிகை காலத்தில் தங்கம் வாங்கத் திட்டமிட்டிருந்தால் இன்றைய சந்தை விலையை மட்டும் அடிப்படையாகக் கொண்டு முடிவெடுப்பது அதிக செலவை ஏற்படுத்தலாம் என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். செப்டம்பர் மாதத் தொடக்கத்தில் தங்கத்தின் விலை கடுமையாகச் சரிந்து, பின்னர் மீண்டும் உயர்ந்தது. இந்த ஏற்ற இறக்கம் சந்தையின் போக்கு இன்னும் தெளிவாக இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. செப்டம்பர் 5ஆம் தேதியன்று, 24 காரட் தங்கத்தின் விலை 10 கிராமுக்கு ரூ. 1,56,820 ஆகவும், 22 காரட் தங்கத்தின் விலை 10 கிராமுக்கு ரூ. 1,43,760 ஆகவும் இருந்தது. செப்டம்பர் 4 அன்று, 24 காரட் தங்கத்தின் விலை ரூ. 1,55,510 ஆக இருந்தது. அதாவது, ஒரே நாளில் 10 கிராமுக்கு ரூ. 1,310 என்ற அளவில் விலை மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. எனவே, தங்கம் விலை அதிகமாக உள்ளதா அல்லது குறைவாக உள்ளதா என்பது மட்டுமே கேள்வி அல்ல; அடுத்த மூன்று மாதங்களில் எந்தெந்த காரணிகள் விலையை ஏற்றவோ அல்லது இறக்கவோ கூடும் என்பதுதான் முக்கியமான கேள்வியாக உள்ளது.
அமெரிக்கப் பத்திரங்களின் வருவாய் அதிகரிக்கும்போது தங்கம் ஏன் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகிறது?
தங்கம் எந்தவிதமான வட்டியையும் ஈட்டித் தருவதில்லை. எனவே, அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்களின் மீதான வருவாய் அதிகரிக்கும்போது, முதலீட்டாளர்களுக்கு அப்பத்திரங்கள் அதிக ஈர்ப்புடையதாக மாறும். செப்டம்பர் 1 அன்று, அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு கால கருவூலப் பத்திர வருவாய் 4.79 சதவீதமாகவும், 30 ஆண்டு கால வருவாய் 5.28 சதவீதமாகவும் உயர்ந்தன. அதே வேளையில், சர்வதேச சந்தையில் தங்கத்தின் விலை ஒரு அவுன்ஸிற்கு 4,377 டாலராகக் குறைந்தது. செப்டம்பர் 1 அன்று தங்கம் 2 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாகக் குறைந்து ஒரு அவுன்ஸிற்கு 4,342.20 டாலராக இருந்தது. அமெரிக்கக் கருவூலப் பத்திர வருவாய் அதிகரிப்பு மற்றும் டாலரின் மதிப்பு வலுவடைந்தது ஆகியவை இந்த விலை சரிவுக்கு முக்கியக் காரணங்களாகக் குறிப்பிடப்பட்டன.
சராசரி இந்திய வாடிக்கையாளரைப் பொறுத்தவரையில், அமெரிக்கப் பத்திர வருவாய் அதிகமாக நீடித்தால் சர்வதேச தங்கத்தின் விலை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம். இருப்பினும், இந்தியாவில் இதன் தாக்கம் ரூபாயின் மதிப்பு மாற்றத்தையும் பொறுத்தே அமையும். இந்திய வாடிக்கையாளர்களுக்கு உள்ள ஒரு சிக்கல் என்னவென்றால், சர்வதேச தங்கத்தின் விலையை மட்டும் கவனிப்பது போதுமானதல்ல. உள்நாட்டுத் தங்கத்தின் விலையைத் தீர்மானிப்பதில் டாலருக்கு எதிரான ரூபாயின் மதிப்பும் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. சர்வதேச சந்தையில் தங்கத்தின் விலை சற்று குறைந்தாலும், ரூபாயின் மதிப்பு குறைந்தால் இந்தியாவில் தங்கத்தின் விலையில் பெரிய அளவிலான சரிவு ஏற்படாமல் போகலாம்.
இதனால்தான் இந்தியத் தங்கச் சந்தையில் உள்ள நுகர்வோர் உலகளாவிய சந்தை விலை சரிவின் முழுப் பலன்களையும் பெரும்பாலும் அடைவதில்லை. செப்டம்பர் 4 அன்று, ஒரு டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு சுமார் 94.59 ஆக இருந்தது. அதே நாளில், அமெரிக்கப் பத்திர வருவாய் குறையலாம் என்ற எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மத்தியில் இந்தியச் சந்தையில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலைகளிலும் மாற்றங்கள் காணப்பட்டன. அதாவது, அடுத்த மூன்று மாதங்களில் தங்கத்தை வாங்குபவர்கள் சர்வதேசத் தங்கத்தின் விலை, டாலர்-ரூபாய் மாற்று விகிதம் மற்றும் அமெரிக்கப் பத்திர வருவாய் ஆகிய மூன்று விஷயங்களையும் ஒரே நேரத்தில் கண்காணிக்க வேண்டியிருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த மூன்று மாதங்களில் என்ன செய்ய வேண்டும்?
திருமணம் அல்லது முக்கியமான குடும்ப நிகழ்விற்காகத் தங்கம் வாங்குகிறீர்கள் என்றால், ஒரே நாளில் முழுவதையும் வாங்குவதற்குப் பதிலாக பல கட்டங்களாக வாங்குவது நடைமுறைக்கு ஏற்றதாக இருக்கும். இது விலையில் ஏற்படும் திடீர் சரிவுகளைப் பயன்படுத்திக்கொள்ளும் வாய்ப்பை அளிக்கும். ஆனால், முதலீடு மட்டுமே நோக்கம் என்றால், இனி தங்கம் விலை குறையாது என்ற அச்சத்தில் மட்டும் அதை வாங்குவது புத்திசாலித்தனமான உத்தியாக இருக்காது. சமீபத்திய விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்படுகின்றன. செப்டம்பர் 15 மற்றும் 16 ஆகிய தேதிகளில் நடைபெறவுள்ள FOMC கூட்டமே மிக முக்கியமான நிகழ்வாக இருக்கும்.
மேலும், அமெரிக்காவின் பணவீக்கம், வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள், டாலரின் மதிப்பு மற்றும் கருவூலப் பத்திரங்களின் வருவாய் ஆகியவற்றையும் கவனிக்க வேண்டும். தற்போதைய நிலவரங்களைப் பார்க்கும்போது, தங்கத்திற்கான சூழல் முழுமையாக விலை உயர்வுக்கானதாகவோ (bullish) அல்லது முழுமையாக விலை சரிவுக்கானதாகவோ (bearish) இல்லை. பத்திரங்களின் வருவாய் அதிகரிப்பு மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கியின் மென்மையான கொள்கை நிலைப்பாடு ஆகியவை தங்கத்தின் விலையைக் குறைக்கலாம். அதே சமயம் மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை விலையை ஆதரிக்க வாய்ப்பு உள்ளது.
2026ஆம் ஆண்டில் மத்திய வங்கிகளின் சராசரி மாதக் கொள்முதல் சுமார் 50 டன்களாக இருக்கும் என்று கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், அந்த ஆண்டின் இறுதியில் விலை ஒரு அவுன்ஸிற்கு 4,900 டாலராக இருக்கும் என்றும் கணித்துள்ளது. வாங்குபவர்களுக்கான மிக முக்கியமான பாடம் என்னவென்றால், பதற்றமடைந்து இப்போதே முழுவதையும் வாங்க வேண்டிய அவசியமில்லை என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். விலைச் சரிவு ஒரு வாங்கும் வாய்ப்பை அளிக்கலாம். அதே சமயம் விலை ரூ. 1.60 லட்சத்திற்கு மேல் தொடர்ந்து உயர்ந்தால் அது சந்தையின் எதிர்காலப் போக்கு குறித்த முக்கிய அறிகுறிகளை வழங்கலாம்.
தங்கம் வாங்குவதற்கு முன் நினைவில் கொள்ள வேண்டிய ஒரு விஷயம் என்னவென்றால், நகைகளுக்கான இறுதி விலை என்பது தங்கத்தின் விலையை மட்டும் பொறுத்தது அல்ல. ஜிஎஸ்டி, செய்கூலி மற்றும் பிற கட்டணங்கள் காரணமாக, வெவ்வேறு நகைக்கடைகளில் இறுதி விலையில் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுகள் இருக்கலாம் என்பதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
Source link